首页 行业动态 房产超市 二手市场 地产政务 家居装饰 自助交易 楼市论坛
 您的留言
 设为首页
 收藏本站
您目前的位置:首页 > 行业动态 > 房产新闻 > 域外传真 > 正文
英国《经济学家》:三大央行决策变得不可预测

http://www.0731fdc.com  2006年5月25日   经济参考报

  三大经济体央行的货币政策越来越难以预测了。

  在美国,美联储本月10日再次作出将基准利率提高25个基点的决定,同市场预测如出一辙。然而,此后分析人士却无法对美联储的下一步动作进行判断。

  在欧洲,欧洲央行去年12月和今年3月分别加息25个基点后,市场人士料定这一加息步调仍将继续,但加息的时间和幅度却无人知晓。

  在日本,尽管市场十分期待从5年来的零利率状态走出,但对日本央行何时动作心里没底。

  英国《经济学家》发表的文章指出,各大经济体央行的决策之所以越来越难以预测,主要因为宏观经济形势所迫,制定决策已不再像几个月前那么容易。这一点在美国尤为明显。最近一段时间,美联储很明显在一步一步地从宽松政策向中性政策过渡。多数经济学家认为下半年美国经济增速将放缓,那么美联储必须停止加息甚至开始降低利率以刺激经济;如果这一预测有误,美国经济增长依然强劲,美联储将会再次作出加息决定。

  文章提出,如果市场认为美联储主席伯南克发出的信号还不够明确,那很可能因为他还没有下定决心。美国江河源投资公司首席经济学家戴维·乔伊说,美联储对5月和6月的经济运行状况没有十足把握,在这种情况下,如果发出暂停加息的明显信号却又自食其言,对美联储自身和市场而言都很糟糕。

  文章认为,各大经济体央行如今不需要考虑如何让政策更可预测——准确无误地告诉市场下一步该做什么,而是应当操心如何增加决策透明度——解释决策的思路和过程。过去若干年中,各央行“应当”作出的决策和市场应有的反应都十分清晰,而现在,央行怎么向市场作出解释就显得更为重要。

  美联储、欧洲央行和日本央行现在都面临同一问题,即如果政府拥有明确的政策框架(比如通胀目标),那么作出决策解释就会相对容易。但是,日本央行确定的新框架尚未经过检验,欧洲央行“羞于”公布决策背后的讨论过程,美联储的态度也模糊不清,这部分说明了观察人士总是不断推翻对官方声明所作解释的原因。

  各央行还面临与市场互动的问题。可预测性让决策者的可信度增加,然而市场必须形成自身对宏观经济形势及政府决策的看法,否则当央行从市场寻找政策制定的线索时,只能得到既有政策的反应。而央行政策的不可预测性有一个好处,只要央行向市场做好解释,市场的自主判断对未来的决策帮助很大。

打印页面】 【推荐给朋友】【关闭窗口
 
· 美国的紧缩政策或将暂停 再次加息可能性不大 (2006-05-24)
· 还地于民 携手致富——巴西农村发展经验谈 (2006-05-22)
· 首季5亿美元涌进中国炒房 93%投向京沪 (2006-05-19)
· 俄经济房项目困难重重 居民住房仍然难有保障 (2006-05-18)
· 美国楼市猫腻难藏 预计今年销售市场热度减退 (2006-05-18)
· 国外”热钱”正在深度介入我国房市 京沪为集中区 (2006-05-16)
· 异地狂置房产待机抛售 美英炒房团让德国人担心 (2006-05-11)
· 日本地价15年首度增长 经济由长期停滞稳定复苏 (2006-05-11)
信 息 搜 索


自由交易信息推荐
· 186心转让二室二厅的
· dingxuhong求租单间
· 相信我就等于相信真
· hxyuan转让一室一厅
· l1f2c3转让二室二厅
· 雪碧清爽转让二室一
· dingxuhong求租一室
· 相信我就等于相信真
· fft130出租二室一厅
· xcj506出租二室二厅
进入自由交易区>>



为了本系统能够更好的为您服务,请使用800*600显示及IE4.0或以上版本浏览器
Copyright (c)2001 版权所有 长沙市房产信息中心
技术支持:长沙楼市数码科技有限公司 联系电话:2565831 2223504 经营许可证号:湘ICP证010022
All rights reserved, www.0731fdc.com E-Mail:web@0731fdc.com