在房价的所有利好题材都遭到恶炒，严重透支的情况下，面对远远高出国内民众实际购买力的房价，国际热钱还敢接过接力棒，继续向上恶炒吗？由于政策限制带来的风险、房价累积涨幅过高、投资习惯及国外金融市场流动性高度紧张等原因，热钱不会选择在这个时候进入中国楼市。开发商应该顺势而为，及时降低房价，让利于民。

    近日，笔者参加了一个研讨会，我注意到，许多开发商表示，目前低迷的房价只是一个假象，所谓的"拐点"也只是房价的"假摔"，随着热钱的涌入，中国楼市一定会迎来一波波澜壮阔的涨势。其理论依据是：

    其一，人民币的升值效应。根据国际经验，以本币标价的土地和房屋的资产价格必然随着本币升值预期的不断增加而愈发具有投资吸引力，因为投资者能够获得人民币升值和房地产增值双重收益，目前我国的资产价格由于人民币升值正处于增值周期。

    其二，中美利差倒挂。3月18日晚，美联储宣布降息75个基点，中美利率倒挂的局面进一步加剧。国际热钱不仅受到升值收益的吸引，同时还将受到利差的吸引，汇差加利差所形成的综合效应，将吸引国际热钱进入中国楼市，从而，推动我国房价再上一个新的台阶。

    早在去年，类似的这种观点就已令人耳熟能详，甚至有相关数据证明热钱在涌入。去年，有媒体报道称，"境外资金非正常流动课题组"报告显示，目前有3000亿元人民币热钱在中国炒房。

    笔者找到了报道的原文：广东专家受命成立的"境外资金非正常流动课题组通过问卷等方式，向30多家地下钱庄的主要参与者发出调查。"受访者"给出的答案令课题组惊诧，通过非正常途径入境的3000多亿元外资中，正有相当大的比例的资金在深圳、广州、上海等地暗自潜行，并且"弃股炒楼"的迹象明显，进一步把高企的房价推上新高（见《市场报》2007年9月17日）。

    老实说，看到这则报道，我对"地下钱庄主要参与者"的诚实非常感慨，他们不仅接受调查，还主动坦白热钱流到了楼市，并且，指出热钱流到的具体地点，以便为有关部门调查取证提供方便。同时，我也非常感慨广东相关专家的勇气，他们竟敢用问卷的形式去向地下钱庄的主要参与者发出调查，以掌握热钱流向。

    不妨让我们一起看看这些地方的房价走势。热钱流向广州、上海、深圳楼市的报道，出自去年9月，当时被众多媒体热炒。而差不多正是从那个时候起，广州、深圳的房价开始步入调整阶段，就全国范围而言，截至目前，广州、深圳的房价下降幅度最大、下跌速度最快。也就是说，随着热钱大量涌入广州、深圳，这些地方的房价却出现了明显的下跌。这合乎逻辑吗？