“约10%的外资直接投向中国房地产。”

    中国房地产业协会委托北京科技大学等单位所做<流动性过剩与中国房地产宏观调控研究>（以下简称“研究报告”）报告日前发布。

    研究报告指出，虽然外资投资占房地产总投资规模比例不到2%，但是在我国实际利用外资资金中，却有10%左右的资金直接投向了房地产。

    与此同时，根据国家统计局公布的数据，2007年全国房地产开发利用外资（不含外商直接投资）高650亿元，增长64.8%，整体高出其他渠道资金增长26.2个百分点。

    从紧货币政策未能抑制房价

    研究报告的执笔人、房地产金融专家、北京科技大学教授赵晓在报告中表示，结合2007年房地产市场走势研究，加息等货币政策对房价影响不大。相反，房地产投资很容易受货币政策影响，货币供应量每改变1个单位，房地产投资相应改变幅度在1.2个百分点以上。

    减少货币供应量会使房地产投资规模下降，在需求不变的情况下，房地产供应量会减少，进而使房价进一步上升。

    但是从国家统计局的数据来看，2007年全国房地产投资规模达到2.52万亿元，同比增长30%，占城镇总投资比重高达21.5%。

    赵晓认为，不能简单地把房地产投资规模增长视为房屋供应量增加，进而可以采取减少货币供应量等方式来调控房地产市场。应该区分对待房地产投资资金的来源、种类，一方面要抑制对房地产行业的过热投资，另一方面要加强引导，使“纯洁”的资金进入房地产行业，形成房地产开发力量。

    研究报告引用的数据表明，目前我国房屋供应与需求的比例还在0.84∶1左右，在这个背景下，货币调控政策应区分对待进入房地产行业的资金。

    2007年全年，房价以近乎疯狂的状态上涨——2007年12月，北京同比上涨45%；深圳为51%；广州30%；当月天津、上海、重庆三地的房价同比涨幅也在15%以上。

    2008年以来，以“双防”为目标的“从紧”货币政策推出，其对房价走势影响如何？是否能抑制房价上涨幅度？

    赵晓认为，减少货币供应量等紧缩货币政策不能对房价起到明显抑制作用。虽然整个2007年国家在不断回收流动性，上市公司财务也处于流动性紧张的局面，但是整个房地产市场表面上，仍是显现出流动性过剩的局面。