漫画 刘道伟

　　近期深圳出现的分期首付、垫付首付的楼市促销行为，已被深圳市国土资源与房产管理局叫停。该局负责人表示，已通知全市开发商，禁止分期首付。所谓分期首付，就是连首付也交不起的买房人，可以分期缴纳首付。既然购房者连首期款都承担不起，月供自然也很困难。因此，开发商为购房者垫付、赠送和允许分期首付，实际上是将资金风险转嫁给银行，将本不具备买房能力的消费者拉入买房行列。一旦购房人完成按揭手续，开发商就实现了资金回笼，安然抽身而退，而把一切风险都顺利丢给了银行与购房者。这一万全之计可谓聪明绝顶。

　　如果这一做法不当机立断叫停，有可能成为在未来某一时刻扇动起风暴的蝴蝶的翅膀。

　　房贷新政从资金层面给炒作者和囤积住房者断流，使得商品房的销售量持续下降，并因此首先在珠三角地区引发房价的下跌。开发商为了加快房屋销售，更为了阻止房价的下跌，而采取分期首付等办法。如果这些变通措施得以顺利推行，房贷新政将中途夭折；如果严重，则可能引发类似于美国次债那样的危机。

　　尽管分期首付等措施，并非真正意义上的金融衍生品，但是，它却具有与金融衍生品同样性质的杠杆效应，能够放大银行的风险。