2006年9月5日，香港路劲基建与顺驰正式签署协议，以12.8亿元换取顺驰55%的股权，顺驰的创始人孙宏斌对路劲基建董事局主席单伟豹说：“你买了个便宜货”。

    顺驰的道路并没有被同行全部否定。当全国的土地价格令人难以置信地以翻番的速度上涨时，顺驰当年大规模拿地的行为开始被业内公司所认同。一家上市房地产公司总经理在去年豪爽拿下一幅高价土地后告诉记者，如果一开始多买土地，还能省下很多资金。

    在中海地产（0688.HK）主席孔庆平去年年初的一份公司发言稿中，他说到，顺驰的模式从理论上来讲并没有问题，其失败的根源只是在于资金链没有控制好。这并不是中海地产一家的想法。甚至包括一向求稳的万科，万科董事长王石在博客里说：“如果把握好节奏，顺驰能够成为一家非常优秀的公司。”在2007年，万科“调整公司节奏”，进行了全国性的扩张。

    买地与上市的轮回

    在上市前一年的时间里，恒大所走的道路几乎是顺驰模版的复制。

    恒大集团董事局主席许家印在资本市场上并不得意，早在2001年，恒大就希望借壳“琼能源”搭建资本平台，以打造钢铁和地产产业。但几经重组之后，许家印依然看不到A股的牛市。2006年，许家印卖掉了“琼能源”，开始引入境外的机构投资者。

    2006年12月开始，恒大集团陆续通过发债方式，向知名银行募资5亿美元。至2007年1月，恒大集团旗下的恒大地产，获得三家国际投资者美林、德意志银行及新加坡淡马锡斥资4亿美元购买8%的股份。这一时期开始，香港上市的计划开始酝酿。

    整个2007年，恒大都在忙于全国扩张。到2008年恒大公布招股说明书，其土地储备达到了惊人的4580万平方米。这一数据已然超越了碧桂园登上“最大地主”之位，是万科集团近两倍。

    刚刚公布的碧桂园2007年年报显示，碧桂园现有土地储备为4300万平方米，万科则称约为3000万平方米。就在2006年末，恒大地产的土地储备才不足600万平方米，为了准备上市，恒大地产在去年一年时间内将土地储备极度膨胀近8倍。

    实际上，类似的一幕并不只在恒大上演，由于香港资本市场一般以土地储备作为上市公司发展衡量标准，意欲在港上市的内地房地产企业都纷纷加大土地储备数量，这也是之前在香港上市的大部分内地房地产企业的通行做法。在这些公司中，除了一旦上市就可以荣升中国首富的许家印名下恒大地产，还有一个去年被炒作得沸沸扬扬的重庆女首富吴亚军名下的重庆龙湖，去年9月，龙湖的大手笔让上海郊区的土地价格突破了1万元/平方米。

    为了买地而上市，为了上市而买地，房地产公司开始进入一个周而复始的循环。事实上，也正是在资本市场的催生之下，上市房地产公司规模在去年一年里加速膨胀，到2007年，国内最大的房地产公司万科销售规模超过500亿元。