此外，深圳佳兆业地产（下称“佳兆业”）去年在成都一举拿下位于温江、华阳及双流的三大项目，每个项目体量均在200亩以上，总建筑面积约175万平方米。到去年的12月，佳兆业又在深圳取得两幅地块，使公司在深圳的业务范围覆盖了除盐田之外的所有行政区。

    对于这些公司为上市大量买地的行为，盛富资本国际有限公司董事总经理黄立冲对记者表示：“他们等于给自己买了个‘炸弹’！”据他介绍，一般企业在上市前都会引入战略投资者，之前由于内地房地产市场普遍不错，这些企业的老板叫价也很高。

    在这种情况下，这些战略投资者一般都会与企业签订“对赌协议”，要求企业上市时的发行价格必须高于他们所约定的价格。此外，如果企业在一年或者三年内无法完成上市，那么将会被清盘。“如果市场状况不好，说不定自己辛苦创立的公司最后股权都变成别人的了。”

    资金困局难解

    实际上，香港的基金经理们正在逐步转变原来的观念。现在，土地储备已不是他们衡量内地房地产企业的唯一尺度，以目前内地的市场及政策情况，企业拥有足够未来5~7年发展的土地储备就已经足够。此外，他们已经越来越看重公司的开发能力，这是开发商手中的土地储备能以何种速度变现的一个重要指标。

    蔡金强表示，恒大地产去年的楼盘竣工面积不过100万平方米，今年宣称竣工面积就要达到700万~800万平方米，这是不可能的，“我们必须尊重正常的发展规律”。实际上，根据公开资料，恒大地产自创办以来累计完成的楼盘建筑面积也不过是230万平方米，这种超常规的发展速度，无法令人信服也在所难免。也难怪恒大地产在股份推介时，没有一个基金经理愿意掏钱认购其股份。

    据了解，香港的基金经理们都在担心，恒大地产在搁置上市后，其资金链会不会出现问题。在他们看来，恒大地产在市场状况如此不佳的情况下仍坚持启动招股，“多少反映公司对融资的需求已达到非常紧急的地步”。

    招股书显示，恒大地产此次募集资金中的一半以上将用于支付未付土地出让金及现行项目资金，实际上，以目前的政策条件，土地出让金的拖延时间已非常有限，此外，现行项目缺乏资金的话，将直接影响项目进度，进而使项目销售计划被延后，因此，这笔资金对于恒大地产而言，也许是一笔救命的钱。