苏宁环球：“地价王”股价暴跌

    2007年8月24日，苏宁环球在上海以44.04亿元夺得“黄浦区163号地块”的土地使用权，每平米楼面地价高达6.69万元，创下新纪录，堪称“中国地价王”。

    虽然苏宁环球好不容易爬上“中国地价王”的“宝座”，却让投资者感到了高处不胜寒。恒基以15亿元转手的写字楼就在苏宁环球拿地的附近，苏宁环球却耗资44亿元。业内认为苏宁环球未来要从该地块上实现盈利都很不现实。

    “地价王”也引发了投资者对苏宁环球后期可持续经营的担忧。从2007年8月至今，苏宁环球一路从50元高位下跌，至2008年4月22日盘中最低跌至13.19元，以超过70%的暴跌，成为两市跌幅最深的房地产企业。

    富力地产：资金链吃紧 卖楼求生

    富力地产2007年年报显示，去年实现协议销售额161亿元人民币，销售可售面积约为141.2万平方米，分别较2006年增长40%和18%。应该说，去年是富力地产丰收的一年。

    然而，富力地产仍然被曝资金链吃紧，以至于要“拼命卖楼”救急。这也缘起富力地产疯狂囤地。

    仅2007年一年，富力地产的土地储备就增加了46%，总建筑面积达到约2617.1万平方米。然而这些土地需要富力地产缴付上百亿的地价款。

    年报显示，富力地产现金仅为13亿元 (包含现金等价物不到23亿元)，而富力地产债台高筑，负债总额已高达415亿元，净负债比率高达139.5%。截至2007年年底，富力地产共向银行举债199亿元，除要向政府支付的地价款外，2008年，富力地产需归还的贷款近74亿元。

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    地产公司负债率最高达92.93%

    昨天，受印花税下调突发利好消息影响，个股大面积涨停，但就是这样的好行情，房地产板块的*ST高新依然跌停，成为两市一道异样的“风景”。

    相关统计数据表明，目前两市已经发布年报的上市地产公司中，平均资本负债率超过55%。其中最高的就是*ST高新，其资产负债比率高达92.93%！相当于这家公司100块钱资产中，就有92块多是从外面借来的。

    *ST高新年报让人不忍目睹：基本每股收益-1.235元，稀释每股收益-1.235元，每股收益（扣除）-1.01元，每股净资产0.42元，净资产收益率-292.95%，加权平均净资产收益率-118.86%，扣除非经常性损益后净利润-221652107.75元 ， 营 业 收 入663106420.87元，归属于母公司所有者净利润-271134625.75元。

    由于*ST高新重组业务落空，业绩大幅度亏损，停盘三个月之后，大盘又暴跌1000多点，有强烈补跌要求，故短期内投资者很难看到希望。

    鼎立股份资产负债率高达89.1%，位列第二。即使是万科这样的地产龙头，其负债率也不低，达到了66.11%。而且只从数据上看，万科简直是个“负债大王”，年报显示，2007年万科A负债达661.75亿元，排名第二的保利地产(600048行情,股吧)2007年负债合计为280.6亿元，第三名天鸿宝业(600376行情,股吧)负债为188亿元，其资产负债率达到了82.75%。

    对于资产负债率，业内一般认为，地产股不能超过70%，否则就有危险。但是像*ST广厦(600052行情,股吧)、天鸿宝业、莱茵置业、苏宁环球等公司均超过了危险警戒线。