4月11日，在博鳌论坛“对话房地产”分论坛上，向来喜欢语出惊人的一位房地产商再次放言，如果楼市泡沫破灭，“要死肯定是银行先死，房地产商后死”。

　　7月15日，各大新闻媒体转载了央视“经济半小时”栏目关于深圳布吉楼盘“英郡年华”部分按揭购房人出现按揭断供情况的专题节目内容，节目中讲述李小姐今年初通过按揭买了一套40多平米的一居，是毛坯房，原来每平方米单价是11000多元，很多早一点购买的业主价格更高，最高的是13000多元，但现在新开的三期楼盘售价只有6888元，跌幅超过了40%，同时6888的新房不仅送精装修，送全套家电，据说下一步还会送车。现在这套房子30万元都卖不到，但是她却欠了银行40多万元的贷款，如果她继续养这套房，“还贷加利息一共要付给银行100万元左右”，所以在交了三个月的月供后，李小姐决定断供——就是不再向银行交纳月供，这套房子她不要了。

　　开发商及购房人先后“要死要活”，一石激起千层浪，顿时“断供已过千亿，次贷危机浮现”等恐怖字眼塞满各种新闻媒体的头条，当天A股市场结束连续几天的反弹掉头急挫，地产股及银行股成了抛售重灾区，理由是担心中国出现“次按危机”。

　　“次级按揭”是美国一种住房信贷产品，“次级”的意思是客户的信用或还债能力低于一般水平，即“三无”人员－─“无稳定收入、无稳定工作和无财产”，之所以贷款给这些人，是因为金融机构能够收取比良好信用等级按揭更高的按揭利息。据媒体报道，“次级按揭”不但按揭借款人的信用等级低，按揭成数亦很高，2006年底美国“次级按揭”平均按揭比率高达82％，即首付款只有一成几。所谓“次按危机”是指银行发放“次级按揭”后，通过次按公司把按揭包装成“按揭负债票据”（俗称“CDO”）卖给投资银行、对冲基金及各类基金，去年以来美国房价持续下跌，出现抵押物价值低于贷款余额，按揭人变成负资产情况，按揭人断供，进而引起投资银行、对冲基金及各类基金的坏帐增加，甚至倒闭的金融危机。

　　通过对比中国（不含港、澳、台地区）的按揭，我认为中国不存在“次按危机”。

　　首先，中国的银行不提供“次级按揭”。中国银监会对商业银行办理按揭业务有明确指引，各商业银行受理按揭申请后，都会通过借款人的年龄、学历、工作年限、职业、在职年限等信息判断借款人目前收入的合理性，也会通过借款人的收入水平、财务情况和负债情况判断其贷款偿付能力，另外还会通过借款人的聘用单位、税务部门、工商管理部门以及征信机构等独立的第三方出具的佐证资料审核贷款申请的真实性及借款人的信用情况，以了解其本人及家庭的资产、负债情况、信用记录等。对自雇人士，不会仅凭个人开具的收入证明来判断其还款能力，而会通过要求其提供有关资产证明、银行对帐单、财务报表、税单证明和实地调查等方式，了解其经营情况和真实财务状况，全面分析其还款能力。按规定，借款人偿还住房贷款的月支出不得高于其月收入的50%。由此可知，中国的按揭贷款审查要求非常严格，对借款人的信用等级要求比较高。

　　其次，中国按揭业务对中低收入阶层不收取高息，而是千方百计减轻其利息负担。根据人民银行有关规定，对购买首套住房，且面积在90平方米以下的，按揭利率可在同期基准利率基础上下浮15％。这点非常重要，美国对次级按揭客户收取高息，借款人本来就囊中羞涩，遇上经济不景，根本负担不起高息，只能把房子退给银行。

　　第三，中国按揭信贷政策不支持炒楼，首付款要求高。根据中国人民银行及银监会的规定，申请购买第二套(含）以上住房的，贷款首付款比例不得低于40%，贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的1.1倍，而且贷款首付款比例和利率水平应随套数增加而大幅度提高。一般情况下，购房自住的按揭借款人不会轻易断供，因为房子几乎是其全副身家，惜之如命。而炒家则相反，往往追涨杀跌，甚至斩仓－－断供。美国次按的借款人平均首付比例只有一成几，断供成本很低。中国人民银行及银监会规定对购买第二套(含）以上住房首付款比例至少要四成，炒家断供将损失惨重，增加按揭业务的安全性。

　　第四，中国一手楼按揭绝大部分都由开发商提供阶段性连带责任担保。根据国内惯例，在房子取得房产证前，开发商须为按揭借款人提供阶段性连带责任担保。一般情况下，从售楼到办出房产证需时一、两年，此期间按揭借款人断供，开发商就要代偿贷款，然后取得代位受偿权收回房子。因为购房人已经付出首期，开发商只需支付原价5－7折多的价钱就可收回房子再卖一次，非常化算，履行担保积极性比较高。有开发商兜底，银行风险大减。

　　第五，中国二手楼按揭需由银行认可的评估机构作评估，然后以评估价作基础设定按揭成数。银行认可的评估机构一般比较正规和保守，估值比较谨慎，往往低于即时市价，在此基础上设定按揭成数等于折上折，抵押物保障程度较高。

　　第六、中国对商业地产按揭政策近乎苛刻。中国人民银行及银监会规定，利用贷款购买的商业用房应为已竣工验收的房屋。商业用房购房贷款首付款比例不得低于50%，期限不得超过10年，贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次利率的1.1倍。对以“商住两用房”名义申请贷款的，首付款比例不得低于45%，贷款期限和利率水平按照商业性用房贷款管理规定执行。因此，商业地产按揭中，借款人投入的资金比银行要多，断供将损失巨大。

　　第七，银行按揭业务占总体资产比例不高。国内绝大多数银行的房地产开发贷款加上按揭贷款的总和占银行总资产的比例不超过35％，按揭贷款所占比例更低，即使出问题，对银行体系不会构成太大的冲击。

　　总体而言，中国的按揭金融制度非常健全，银行按揭资产是安全的，中国不会爆发“次按危机”。央视播放的深圳断供故事只属个案，个别银行基层经营机构的经营情况瑕不掩瑜，反而有开发商叫嚣“要死肯定是银行先死，房地产商后死”值得警惕，银行须严防资金紧拙的开发商搞假按揭套取银行资金一走了之。