在1929—1933年经济大萧条中，美国的住房金融体系几近崩溃。大萧条过后，美国政府开始探寻一种既能降低金融机构风险、又能繁荣房地产市场的“良方”。经过反复论证后，一个

　　叫房产证券化的金融产品最终进入政府视野，这个金融产品也就是现代房产抵押贷款证券化的雏形。

　　1970年美国的政府国民抵押协会首次向资本市场发行抵押债券，这也正式标志了资产证券化时代的来临。数据显示，以房贷债券为主体的抵押债券业务已成为美国仅次于国债的第二大债务品种，而实施房产抵押贷款证券化后，现在美国居民住房拥有率已达65％，居世界首位。