七年等一回。与上一次同时降息降准时隔7年，央行6月27日宣布，自28日起定向降准并同时下调存贷款基准利率。央行上一次在同一天宣布降息和降准是在2008年12月12日。

　　央行决定,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行同时宣布,为进一步支持实体经济发展,促进结构调整,对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点；对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点；降低财务公司存款准备金率3个百分点,进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

　　“双降”组合拳“稳增长”

　　央行同时启动降准和降息的操作，这并不多见，这次货币政策调整力度的确不小。突出两个特点：一是定向降准，二是普降利率。业内人士估算，这一次定向降准大约会释放银行体系流动性4700亿元。

　　“主要目的仍是稳增长，促进融资成本下行。”交通银行首席经济学家连平认为，尽管5月部分经济指标回升，当前经济运行有企稳迹象，但下行压力依然很大。尽管名义贷款利率下行，但PPI持续为负，实际融资成本依然很高。此次降准降息主要为进一步促进融资增长，引导融资利率下行，促进经济平稳增长。

　　0731地产研究院副院长黄拓夫认为，此次政策不同于以往，是定向降准和降息的组合拳“双降”。如果说之前中央还对“救市”这一说法遮遮掩掩的话，此次的双降出台关于救市与否的争论可以尘埃落定了。央行如预料般一步步将货币政策抛出，非常有针对性的扶持包括三农、金融、地产和中小规模实体经济等领域的发展。

　　20年期百万房贷省141元

　　实际上今年上半年，央行已经多次降准降息。2月5日，央行降准0.5个百分点。3月1日 ，央行2015年首次降息，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；4月20日， 央行再降准1个百分点；5月11日 ，央行2015年第二次降息，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。6月27日的“双降组合拳”是今年央行的第三次降准降息。业内普遍认为，降准降息除了“稳增长”外，双降对于股市楼市都是重大利好。业内估算，此次降息后，如果是100万元房贷20年期限、按等额本息方式还贷，每月需还款6822.52元，每月减负141.35元。

　　湖南泊富恒嘉策划代理有限公司董事长易建国在接受媒体访问时表示，上周的股市下跌的背景促使这一举措出台，而政策的出台将是对股市较好的安慰。对于楼市而言，对于二线城市影响比较明显，例如长沙，就可在6~7月份抓住这一举措带来的利好机遇，策划好优惠折扣销售计划，积极去库存。同时，这一举措对于购房者也将是利好，因为贷款环境会宽松，“可以花更少的钱买到更如意的房子。”

　　湖南中原研究中心认为，央行此次选择这个时机，不能说与周五股市暴跌没有关联。本次择机降准降息，避免类似于2007年“530”之后股市“黑色6.1”再现。此外，目前一年期定存的利率已降至2.0%，所有储户都会重新积极考虑资金的分配去向，作为同属于资本市场的股市和楼市，前者动荡不定，后者稳定收益，本次降准降息，一定程度上会为楼市注入新客源。

　　黄拓夫表示，房地产在房贷利率大幅下行、房贷标准放松的支撑下将进一步出现局部企稳。但从长期看，楼市库存依然高企，人口红利逐步释放殆尽，房地产价格很难随成交量的冲高而大幅反弹。除开一线城市外，二线城市量升价稳将是今后一段时间内的大趋势。长沙楼市去库存任务艰巨，这一次的双降将使得近期由于政策刺激而不断冲高的楼市成交量继续维系在较高位置。

　　央行就定向降准并结合下调存贷款基准利率答记者问

　　1、此次定向降准并结合下调存贷款基准利率的背景是什么？

　　答：今年以来，人民银行继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调，完善差别准备金动态调整机制，对部分金融机构实施定向降准，加强信贷政策的结构引导作用，鼓励金融机构更多地将信贷资源配置到“三农”、小微企业等重点领域和薄弱环节。同时，综合运用利率、存款准备金等多种工具组合，保持流动性合理充裕，引导市场利率适当下行，降低社会融资成本。总体看，随着各项政策效果的逐步显现，货币信贷和社会融资规模合理增长，银行体系流动性保持充裕，社会融资结构有所改善，各类市场利率均有所下行，企业融资成本高问题得到有效缓解。

　　在经济“新常态”背景下，我国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，需要继续灵活运用货币政策工具，通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本。同时，我国物价水平仍在低位运行，实际利率高于历史平均水平，也为运用存款准备金和利率工具提供了有利条件。鉴此，经国务院批准，人民银行决定再次定向下调金融机构人民币存款准备金率，同时结合下调金融机构贷款及存款基准利率，以更好地平衡好总量稳定与结构优化的关系，促进稳增长、调结构并降低社会融资成本。

　　2、此次定向下调存款准备金率措施的具体内容是什么？

　　答：此次定向下调金融机构人民币存款准备金率的主要内容：一是对2015年初考核中“三农”贷款达到2014年6月定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。此前，已对“三农”贷款达标的上述机构定向降准0.5个百分点，并累计对小微企业贷款达标的上述机构定向降准1个百分点。二是对2015年初考核中“三农”或小微企业贷款达到2014年6月定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。此前，已对“三农”或小微企业贷款达标的上述机构定向降准0.5个百分点。这样，国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行，只要在2015年初考核中符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到2014年6月定向降准标准，均可执行较同类机构法定水平低1个百分点的存款准备金率。三是降低财务公司存款准备金率3个百分点，增强大型企业集团内部资金融通功能，提高资金周转效率，纾解国有企业资金和成本压力，支持实体经济转型发展。

　　3、此次为何没有在定向降准的同时普降准备金率？

　　答：4月末存款准备金率下调1个百分点后，银行体系备付金水平一度达到历史高位，预计6月末银行体系超额备付金水平仍将保持在3万亿元左右。同时，货币市场隔夜利率最低时降至接近1%的历史低位。近期受新股发行冻结巨量资金影响，银行间市场利率与最低点相比有所上升，但仍处于较低水平。银行体系流动性总体上较为充裕，并不需要普遍降低存款准备金率来提供流动性。

　　中国人民银行一直以来积极运用货币政策工具大力支持经济结构调整，特别是鼓励和引导金融机构更多地将新增或者盘活的信贷资源配置到“三农”、小微企业等领域。本届政府一贯重视定向调控，着力提高宏观调控的针对性和有效性。中央经济工作会议提出，2015年要继续实施定向调控、结构性调控。此次定向降准的目的正是为了增强金融机构支持“三农”、小微企业发展的能力，强化正向激励作用，支持国民经济重点领域和薄弱环节，有利于金融支持大众创业、万众创新。

　　4、此次下调存贷款基准利率对于促进降低社会融资成本有何积极意义？

　　答：2014年以来，为发挥好基准利率的引导作用，推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展，人民银行先后三次下调金融机构存贷款基准利率。其中，一年期贷款基准利率累计下调0.9个百分点至5.10%，一年期存款基准利率累计下调0.75个百分点至2.25%。在基准利率连续下调的引导下，2015年5月份，金融机构新发放贷款加权平均利率为6.16%，较去年同期下降0.91个百分点，创2011年以来的最低水平。同时，金融机构存款定价更趋理性，存款利率总体有所下行，分层有序、差异化竞争的定价格局基本形成。随着各项政策措施效果的逐步显现，货币市场利率和债券市场利率也有明显下行，社会融资成本整体有所降低。

　　从近几次降息的效果看，贷款利率虽已全面市场化，但央行公布的贷款基准利率仍然具有较强的导向和信号作用，进一步下调贷款基准利率可望继续引导实际贷款利率下行。加之同步下调存款基准利率，也有利于降低金融机构的筹资成本，带动各类市场利率和企业融资成本进一步下行，巩固前期宏观调控的政策效果。

　　5、下一步人民银行在货币政策调控方面还有哪些考虑？

　　答：此次定向降准并结合下调存贷款基准利率，重点是要进一步增强货币政策优化结构的重要功能，推动经济平稳健康可持续发展，同时继续发挥基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本。下一步，我们将继续按照党中央、国务院的战略部署，坚持稳中求进工作总基调和宏观政策要稳、微观政策要活的总体思路，更加主动地适应经济发展新常态，注意把握好宏观政策的力度和节奏。继续实施稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，加强和改善宏观审慎管理，优化政策组合，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。同时，进一步完善调控模式，进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，疏通货币政策传导渠道，提高金融资源配置效率，促进经济科学发展、可持续发展。