要实现国际货币基金组织所预言的经济“软着陆”，美国看来还有不小的困难。数据显示，作为近年来美国经济主要增长动力和“健康指标”的房地产市场，目前正陷入多年来的低谷。一时间，美国经济发展前景再度被笼罩了一层厚厚的阴影，不少专家甚至认为，在增长放缓且通胀加剧的情况下，美国经济可能再度陷入与1979年时类似的“滞胀”怪圈。

　　按揭需求降至四年低点

　　美国抵押贷款银行协会(MBA)本周三公布的数据显示，上周美国抵押贷款(又称房屋按揭贷款)申请数量下滑至四年多以来最低水平，进一步表明曾经繁荣的美国房地产市场在迅速降温。

　　根据MBA的报告，截至7月28日的一周中，美国经季节因素调整的抵押贷款申请活动指数下滑1.2%，至527.6，为2002年5月以来最低点。

　　业内人士指出，与许多其他国家不同，美国人购房很大程度上依赖于抵押贷款，其比例高达80％。因此，抵押贷款申请骤减，也意味着普通美国人的购房需求降到了谷底。除此之外，最近公布的几乎所有房屋市场活动指标都发出了降温信号。

　　“数据显示房地产市场在急剧降温，”雷曼兄弟资深金融分析师马图斯表示，“这样的趋势可能持续一至两年。”

　　美国的房地产业规模超过2万亿美元，占美国家庭整体净资产的三分之一以上，已成为美国金融、零售和建筑等诸多行业最重要的晴雨表。

　　最后一根稻草？

　　在通胀加剧以及持续加息的不利局面下，房地产业的快速降温无疑给本已不堪重负的美国经济加上了“最后一根稻草”。

　　“房地产业的降温很容易传导到其他很多行业，比如建筑、水泥、钢材等，”德意志银行大中华区首席经济学家马骏对记者说，“同时房贷需求减少也会直接影响到银行乃至整个金融业。”

　　除此之外，房地产不景气对需求层面的冲击也是巨大的。“房产价格缩水会让老百姓觉得自己变穷了，相应地就会缩减开支，”这对于美国的消费型经济而言当然不是什么好事，马骏说。

　　事实上，不少悲观的专家学者甚至提出了“滞胀”论，认为美国经济已经陷入了物价上涨而经济增长停滞的“滞胀”状态。

　　“我认为经济正在朝类似‘轻度滞胀’的方向发展，”纽约大学经济学教授鲁宾尼日前公开表示。而在本周一公布的一份对美国中西部企业活动的月度调查中，芝加哥全美采购经理人协会也表示：“通胀上升伴随生产放缓，让人想到了‘滞胀’这个词。”

　　当然，华尔街目前关于经济滞胀和衰退的议论仍不多，主流看法是美国经济正在放缓，但不太可能很快落入深渊。

　　“滞胀还不至于，通胀的确有压力，但应该会随着经济降温在一两年内放缓，”马骏说。他认为，中期看来，美国经济出现增长和通胀同时下滑局面的可能性更大。德意志银行前不久将其对美国经济明年经济增长预测由2.8％下调至2.3％。