关于房地产泡沫的争论

　　陈淮(建设部政策研究中心主任)：房地产市场没有低迷，房价还要涨20年

　　房地产投资的走势说明宏观调控已见成效——观察宏观调控措施是否发挥作用，不能看某一时间段的经济数据，而应该看其在较长时间内的发展变化趋势；从动态上看，商品房空置面积并没有增加，而是呈下降趋势——判断房地产是否出现泡沫，关键是看是否存在真实需求；现实的房价变动过程必然是有涨有跌、有起有落的——房地产价格本身呈自然上涨趋势，房价中长期趋势总是看涨，而现阶段房价下跌不一定就是好事；房价上涨的主要原因是地价上涨和商品房档次明显提高；当前房地产金融仍是银行的优质业务，而融资渠道多元化和证券化是化解房地产投资风险的根本举措。

　　任志强(华远集团总裁)：中国是不可能出现房地产“泡沫”的

　　中国的房价增长过高吗？统计数字表明北京市前三个季度的平均房价的增长仍处于合理的空间。中国人并非所有收入阶层的人都必须在市场中购买商品房，每年的商品房供给量仅为城市家庭总户数的5%以下；中国人也并非所有的人都从零开始购房，绝大多数人是在有一定的储蓄基础和有旧房替代的情况下，逐步扩大和改善住房情况的。

　　土地的公开交易不等于市场化，政府在取得土地时就是用非市场化权利和非真实水平价格而获得的土地，垄断出让的招拍挂过程也自然就不能反映土地的真实价格。当土地供给政策发生变化时，就产生了非市场化的因素，如果我们的官员认为是房屋的价格带动了土地价格的增长，那么就只有一种情况下可能出现就是土地的供给严重的制约了房屋的供给，而这种土地供给的减少恰恰在于土地供给制度的改变。

　　潘石屹(SOHO中国公司董事长兼联席总裁)：地产泡沫争论不理智，供应量走势决定房价

　　价格跟交易方式是没关系的，用招标、拍卖、挂牌甚至协议方式对价格都不应该产生影响，最本质的是供求关系。中国经济、政治环境、城市安全有保障目前有利于房地产发展的社会大环境导致了房价的上涨。

　　不能简单的把中国的房价收入比和国外的这一数据放在一起进行比较。中国建的都是新房子，这些新房子质量都比旧房子好，另外中国的二手房市场也没有火爆的迹象。在全世界任何一个城市，没有像北京的房屋投资回报率这样高的。据测算，目前的投资回报率为10%，而正常的水平应该是比银行的存款利率多一个百分点，也就是“有3%、4%就不错了。

　　易宪容(社科院金融研究所)：房地产到底有无泡沫要由谁来说了算?

　　政府的建设主管部门应该做什么？是站在行业角度用一些似是而非的数字来误导民众，进一步加大整个房地产业的潜在危机，还是以社会中立者的角度，向民众提供更多更好的信息，让民众自己来判断？

　　从去年以来，建设部先是出台了一个18号文件，最近又发布了一份“国内房地产市场不存在泡沫”的报告。仅此一点，就可以说明我们的建设部并非一个中立的政府机构，而是一个具有更多部门利益的机构。房地产商如何说房地产没有泡沫、房价怎么涨，学者与社会如何与房地产商争论，这并没有什么不好。作为政府职能部门，你不需要对此表什么态，而只要向民众提供更多更好的信息，让民众自己来判断就可以了。

　　谢国忠(摩根士丹利经济学家)：中国的房地产市场正在逼近转折点

　　新房的销售正在走向停滞，以国际标准来衡量，中国大城市的家庭债务正在逼近极限水平，家庭部门的储蓄正在走向停滞。一个房地产泡沫通常会持续很长时间，为什么这次在中国却不可能这样呢？主要原因是中国的房地产市场是一个以提供“新的供给”为主的市场。就如一个自动赌博机一样，它需要大量的“新钱”来保证它发出声音。

　　在本次经济周期中，利润的大幅上升可能能够勾画出房地产市场的轮廓。也就是说，一个人的利润就意味着其他人的负债。所以，用行政性紧缩政策来控制经济增长并不会十分有效。当房地产价格下降的时候，利润预期将发生改变，这会传遍中国经济的各个角落，因此，固定资产投资将随着房地产价格的下降而下降，城市基础设施建设和制造业领域——为现在泡沫加注燃料动力的两大行业也将下降。

　　史蒂芬.罗奇(摩根士丹利董事总经理兼首席经济师)：房地产过热无碍中国经济软着陆大局

　　中国真正的房地产泡沫只存在于上海，也只有上海需要相对“硬性”的调控措施防止“泡沫”破灭。上海目前商品房成交的实际价格内环线以内约为12000元／平方米，内环线与外环线之间的价格在8000元／平方米左右，外环线以外在6000元／平方米左右，加权平均在8500元／平方米左右。但是上海现象并非中国房地产市场的典型。由于中国的房地产市场总体来看还存在很大的需求，罗奇认为，即使目前中国沿海城市的房产价格出现上涨，也不是出现泡沫的危险信号，不会成为中国经济成功软着陆的障碍。